No seguimento do texto anterior, e dando continuidade às falsas certezas que nos foram sendo inculcadas dia após dia, semana após semana, e ano após ano, gostaria de expôr mais três propostas dos Economistas Aterrados, ainda dentro da 1ª falsa certeza, que lembro "Os Mercados Financeiros são Eficientes":
2 - Reduzir a liquidez e a especulação desestabilizadora, através de controlo dos movimentos de capitais e de taxas sobre as operações financeiras.
Para compreender a importância dos movimentos de capitais convido o leitor a dedicar uns momentos a ler o sitio indicado, onde, de facto e apesar da grave crise económica existente, o capital financeiro, e em particular o capital financeiro de carácter especulativo dispõe de um crescimento descaradamente superior, aquele que seria o crescimento do PIB mundial.
Com efeito, e repescando o excelente artigo do economista Jorge Gabriel Palma, as transformações na estrutura económica, promovendo a acumulação agressiva de capital, a fraude, a desmateralização da economia real, em jogos de casino financeiro, geraram a crise actual e o mais vil ataque ao Estado Social.
O economista James Tobin, foi provavelmente o que mais enfatizou sobre a criação de uma taxa a nível internacional sobre as transacções financeiras de cerca de 0,1%. Segundo o organismo ATTAC (ver sitio), a criação desta taxa contribuiria para a redução da especulação financeira, que não gera riqueza reprodutiva, apenas riqueza acumulativa para os especuladores, permitindo também um combate mais eficaz às desigualdades e pobreza que pululam, quer nos países desenvolvidos, quer de uma forma mais marcante nos países em vias de desenvolvimento.
3- Limitar as transações financeiras às que correspondem às necessidades da economia real (ex: CDS-Credit Default Swaps-) unicamente para os detentores de títulos garantidos.
Há muito que as transacções financeiras internacionais ultrapassaram os fundamentos das suas origens, ou seja, proporcionar liquidez nos mercados internacionais de forma a permitir a concretização de transacções de bens e serviços.
Com a crescente liberalização da circulação de capitais, engenhosos produtos financeiros de alto risco foram sendo criados, com o intuito de gerar mais valias rápidas e de montantes elevados.
Estou convicto que a total proibição de instrumentos de venda a descoberto, (Uma Venda a descoberto ou Venda curta, (em inglês Short selling, ou shorting) consiste em tomar um activo de empréstimo e vendê-lo no mercado, na expectativa de recomprá-lo mais tarde a um preço inferior ao da venda e devolvê-lo ao proprietário. A diferença de preço entre as duas transacções, após descontar os custos inerentes, representa o lucro da operação. A venda a descoberto permite, portanto, beneficiar da queda do preço de um instrumento financeiro. Diz-se do investidor que vende a descoberto que está "curto" (short) ou que abriu uma posição curta (short position) no respectivo instrumento financeiro. A transacção de recompra do activo é chamada "cobertura" da posição curta (short cover)), teria efeitos extremamente positivos no combate à especulação financeira, sendo, este tipicamente um instrumento meramente de carácter especulativo, permitindo trazer o mercado de capitais ao seu rumo certo, o financiamento de projectos realmente reprodutivos, que permitissem o desenvolvimento da inovação, criação de emprego, e uma melhor redistribuição da riqueza gerada.
Citado de :http://economico.sapo.pt/noticias/alemanha-proibe-venda-a-descoberto-de-accoes_89955.html
O governo alemão vai banir o 'naked short-selling' de acções e obrigações do Tesouro de países europeus a partir da meia-noite.
"A partir da meia-noite de hoje o ‘naked short-selling' de algumas acções e obrigações do Tesouro de Estados europeus será banido", revelou fonte do Governo alemão, citado pela Reuters, sem revelar mais pormenores sobre esta decisão.
Depois de a Grécia ter banido o 'short-selling' no passado dia 28 de Abril, para impedir que os investidores apostassem na queda das acções gregas, é agora a vez da Alemanha avançar com a proibição do 'short-selling' a descoberto.
Angela Merkel deve anunciar oficialmente a proibição da venda a descoberto em breve.
O ‘short-selling' consiste em alienar um activo que foi tomado de empréstimo com o objectivo de o recomprar mais tarde por um preço inferior ao de venda e devolvê-lo ao seu proprietário. Na prática, aposta-se na queda dos títulos.
Já o 'naked short-selling' consiste na venda a descoberto de títulos de empresas das quais os intermediários financeiros não detêm acções, o que é proibido na banca em Portugal, desde de 23 de Setembro de 2008.
Na prática, o 'short-selling' coberto continua a ser permitido, mas proíbe-se o 'short-selling' descoberto ('naked short-selling') a todo o tempo para as acções de empresas financeiras.
"A partir da meia-noite de hoje o ‘naked short-selling' de algumas acções e obrigações do Tesouro de Estados europeus será banido", revelou fonte do Governo alemão, citado pela Reuters, sem revelar mais pormenores sobre esta decisão.
Depois de a Grécia ter banido o 'short-selling' no passado dia 28 de Abril, para impedir que os investidores apostassem na queda das acções gregas, é agora a vez da Alemanha avançar com a proibição do 'short-selling' a descoberto.
Angela Merkel deve anunciar oficialmente a proibição da venda a descoberto em breve.
O ‘short-selling' consiste em alienar um activo que foi tomado de empréstimo com o objectivo de o recomprar mais tarde por um preço inferior ao de venda e devolvê-lo ao seu proprietário. Na prática, aposta-se na queda dos títulos.
Já o 'naked short-selling' consiste na venda a descoberto de títulos de empresas das quais os intermediários financeiros não detêm acções, o que é proibido na banca em Portugal, desde de 23 de Setembro de 2008.
Na prática, o 'short-selling' coberto continua a ser permitido, mas proíbe-se o 'short-selling' descoberto ('naked short-selling') a todo o tempo para as acções de empresas financeiras.
4- Estabelecer um tecto para as remunerações dos operadores.
É a velha história da permanente auto alimentação do sistema, não importa os resultados, os prejuízos globais, os operadores têm de estar permanentemente no mercado a transacionar "Till the Fat Lady Sings", de forma a exponenciar os ganhos em comissões, depois de deixar terra queimada atrás de si.
O próximo texto abordará a segunda falsa certeza "Os mercados financeiros favorecem o crescimento económico". Será também abordado a minha teoria pessoal dos mercados financeiros, contrapondo a já gasta e descridibilizada, porque nunca foi verdaeira, teoria dos mercados eficientes, com a proclamação dos três efeitos: Efeito Substituição; Efeito Predatório; Efeito Parasita.
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